ATR 是什麼

平均真實區間（Average True Range）。對每一根 K 線，真實區間是以下三者中最大的：這根 K 線的最高減最低、前一根收盤到這根最高點的距離、前一根收盤到這根最低點的距離。把前一根收盤納入，正是它之所以「真實」的原因——它捕捉了跳空。ATR 則是它的平滑平均值，通常取 14 根。

結果是一個單一數字：這個市場每根 K 線通常移動多少，以價格單位表示。在一張 ATR 為 120 點的日線圖上，這個商品一天大約走 120 點。

與這裡其他所有指標不同，ATR 是一個量測值，不是一種意見

RSI 與 MACD 告訴你方向與推力，而合理的人可以有不同讀法。ATR 告訴你平均 K 線大小。沒有多頭的 ATR 或空頭的 ATR——它根本不是方向工具，也永遠不會是。這正是它這麼有用的原因：它是這門課裡唯一給你一個可以直接拿來計算的數字的指標。

停損位置

標準用法：把停損放在距離進場點 ATR 的某個倍數之外，而不是放在你自己掰出來的整數上。在日線圖上，進場價下方 2 倍 ATR 的停損位於一天的正常區間之外；1 倍 ATR 則位於區間之內，會被噪音打掉。

這修正了一個非常常見的初學者錯誤——在每一個市場上都用相同的點數停損距離。30 點在一個平靜的貨幣對上是巨大，在一個波動大的商品上則微不足道。以 ATR 縮放的停損會適應商品，更重要的是會適應變動的條件：當波動擴張時，你的停損自動變寬，因為它應該變寬。

部位規模

同一個數字決定你的大小。如果你的停損在 2 倍 ATR 之外，而你知道你願意賠多少，那麼：

以點數計的停損距離 = 2 × ATR
在該停損下每手的虧損 = 停損距離 × 每點價值 × 手數
所以手數 = （你願意承擔的金額）÷（停損距離 × 每點價值）

這個計算把「我要承擔帳戶的 1%」變成一個實際部位。沒有一個以波動率為基礎的停損距離，那句話是無法計算的。

ATR 會在你最不希望的時候擴張

一個值得知道的注意事項：ATR 在危機時上升，所以以 ATR 為基礎的停損會在你的部位承受最大壓力的時刻變寬。這是正確的行為——在波動飆升時堅持用狹窄的固定停損，只會保證你在最糟的價格被掃出場——但它意味著你必須用當下的 ATR 來計算規模，而不是進場時的那個 ATR，否則你承擔的風險會比你想像的高。

參考頁：/zh/indicators/atr。

如何自己驗證

讀出你市場今天的 ATR(14) 並把數字寫下來。數數看最近二十根 K 線中有幾根的區間大於那個數字——答案應該大約在三分之一到一半之間。然後把你平常的停損距離換算成 ATR 的倍數。如果答案小於 1，你的停損位於正常噪音之內，你是被「什麼都沒發生」掃出場的。