階段 01 — 基礎
訂單類型與滑價
你選擇的訂單類型，決定你控制的是價格還是成交。你很少能兩個都要。
2 分鐘閱讀基礎
每一種訂單類型，都是「價格的確定性」與「成交的確定性」之間的交換。你幾乎不可能兩者兼得，而知道自己讓出了哪一個，正是一筆有計畫的交易與一場意外之間的差別。
滑價不是券商的瑕疵。它是市場撮合買賣雙方的結構性特徵，而一旦你了解它何時出現，它就變得可以預測。
市價單：保證成交，不保證價格
市價單的意思是：現在就讓我進場，用當下拿得到的任何價格。在任何流動的市場裡你都保證會成交，但你拿不到你在螢幕上看到的那個價格的保證。
在你按下按鈕的那一刻與你的訂單抵達撮合引擎的那一刻之間，價格可能已經移動。在正常情況下，差距不到一個點。在快速的行情裡則不是。
限價單：保證價格，不保證成交
限價單的意思是：用這個價格或更好的價格幫我成交，如果做不到，就完全不要成交。你完全控制了價格，而讓出了任何成交的保證。
當精確的進場價格對你的風險報酬比計算有影響時，這是正確的選擇。當你需要立刻出場時，這是錯誤的選擇，因為市場可能就這樣穿過你的價位而沒有成交你。
停損單會變成市價單
這是最被誤解的一種訂單類型。停損單並不保證你能在停損價位出場。一旦觸發，它就變成市價單，並以當下可得的下一個價格成交。
在一個快速、容易跳空的市場裡，那個價格可能明顯比你的停損價位更差。保證停損單正是為了封住這個風險而存在，而券商會為它收一筆溢價。
滑價何時出現
滑價會聚集在可預測的事件周圍。重大的經濟數據發布會造成最嚴重的滑價，因為流動性會短暫蒸發，而每個人都想同時交易。開盤時也是如此，任何該商品的清淡時段也一樣。
如果你的策略依賴於在數據公布前後取得緊密的進場價，那你不是在交易數據——你是在交易你的券商在那段時間能不能成交你。在投入短線策略之前，先依時段量測實際發生的滑價。
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此熱度圖基於 Yahoo Finance 的即時歷史數據（過去 30 天）生成。實際市場狀況可能會因新聞事件而異。時間顯示為 UTC。
重點整理
- 市價單保證成交，永遠不保證價格
- 限價單保證價格或更好，永遠不保證成交
- 停損單一旦觸發就轉為市價單——它不是價格保證
- 滑價在數據公布、開盤與清淡時段飆升；在依賴緊密進場之前先量測它
重點一覽
- 市價單保證成交，不保證價格
- 限價單保證價格或更好，不保證成交
- 停損單一旦觸發就轉為市價單
- 滑價在數據行情、流動性稀薄與開盤時擴大
常見錯誤
在重大新聞公布時用市價單，然後怪券商給的成交價。