CFD 學習路徑
25 個模組、固定順序。每一個都建立在前一個之上，所以這條路徑從頭讀到尾效果最好—— 從「一份差價合約實際上要你付多少錢」開始，到「一個經過驗證、不需要主觀判斷就能執行的策略」結束。
本頁提供 25 個模組的中文摘要：標題、重點，以及每個模組最常見的那個錯誤。 每個模組都有完整的中文文章，點進卡片即可閱讀；互動計算機與圖表也會以中文顯示。
基礎
CFD 實際上是怎麼運作的
剛接觸 CFD，或是下單時說不出自己為什麼配這個規模的人。
你會在建立部位之前就清楚知道：它要花你多少成本、你冒多少風險、以及發生什麼事就代表你錯了。
開始前： 不需要任何先備知識。如果你從來沒有開過 CFD 部位，就從這裡開始。
CFD 到底是什麼
CFD 是你和券商之間的一份合約，不是資產的所有權。你交易的是價格變動，同時也繼承了槓桿、融資成本與交易對手風險。
把股票的 CFD 當成你真的持有那檔股票。股息是以合約調整的形式出現，不是你能支配的收入。
做多與做空
CFD 讓放空跟買進一樣容易。搞懂兩個方向、以及各自吃掉多少保證金，是第一個真正的基本功。
以為放空不用成本，因為你一開始沒有付任何錢。只要部位還開著，融資費用每晚都在累積。
槓桿與保證金
槓桿讓你用小額保證金控制大部位。它放大虧損的速度，和放大獲利的速度完全一樣。
用保證金需求來決定部位大小，而不是用你願意虧多少來決定。
點、點值、手數與合約規模
每一種商品都有自己的合約規模與跳動點值。這裡搞錯，後面每一個風險計算跟著全錯。
以為一個點（pip）在所有貨幣對、所有商品上都是同一個金額。
三種成本：點差、手續費與隔夜利息
你的策略必須先跨過三種不同的成本才開始賺錢。多數新手只看得到點差。
抱著長線 CFD 部位好幾週，卻沒有把每天的融資成本算進去。
訂單類型與滑價
你選擇的訂單類型，決定你控制的是價格還是成交。你很少能兩個都要。
在重大新聞公布時用市價單，然後怪券商給的成交價。
停損、停利與 R 倍數
停損不是你對價格會走到哪裡的看法。它是事先講好的定義：錯到什麼程度就算錯。
因為這筆交易目前正在虧損，就把停損往後挪。
部位規模：讓你活下來的那一條規則
兩個跑一模一樣策略的交易者，可能只因為部位規模不同，就得到完全不同的結果。
連贏之後加大規模，然後在下一段正常的連虧時用放大的規模迎擊它。
中階
從會下單，到有一套流程
你已經會下單，但還沒有一套可以重複執行的流程。
你能用數字描述自己的優勢、正確地配置規模，並且判斷一個虧損月份到底是正常變異，還是方法已經失效。
開始前： 你能從停損距離反推出部位規模，並且在進場之前就用金額說出自己冒多少風險。
市場結構：趨勢、區間與反轉
在指標之前，先學會讀價格的形狀。結構會告訴你這個交易想法在哪裡成立，又精確地在什麼地方失效。
在區間裡套用順勢方法，然後斷定這個策略失效了。
支撐、壓力與流動性
價位不是一條細線，而是過去訂單曾經聚集、停損也傾向於堆放的區間。
把價位畫到精確的單一報價，然後期待價格一分不差地尊重它。
不帶幻想地看待指標
每一個標準指標都是從價格推導出來的，所以必然落後於價格。它們的價值在於標準化你的決策，不在於預測。
為了化解前兩個指標之間的分歧，又加上第三個指標。
波動率與以 ATR 為基礎的停損
固定 20 點的停損，在某個商品上太緊，在另一個商品上又太寬。距離應該由波動率決定。
在所有你交易的商品上套用同一個固定停損距離。
期望值：決定一切的數字
期望值把勝率與賠率結合成「每筆交易平均賺多少」。它是預測你能不能存活的指標。
為了追求更高的勝率而提早砍掉獲利單，反而降低了期望值。
最大回撤與爬回來的數學
虧損與獲利並不對稱。回撤越深，爬回來的路越難。
在回撤期間，用淨值高點的百分比來配置風險，而不是用當前的淨值。
相關性：為什麼五筆交易可能是一筆交易
用滿倉同時交易五個高度相關的商品，等於是一筆穿著五套衣服的超額押注。
因為手上抱著五個不同商品，就以為自己分散了。
多數交易者很晚才學到的 CFD 機制
CFD 帶有一些現貨市場不存在的合約機制。它們會靜靜地改變你的損益。
用現貨資料回測，然後去交易以期貨為標的的指數 CFD，再把差異怪到券商頭上。
進階
把優勢系統化與自動化
你已經有一套策略，想要它被測試、被驗證，並且在不摻入主觀判斷的情況下執行。
你能分辨真正的優勢與一條被硬湊出來的回測曲線，並且知道在自動化之前必須先成立哪些條件。
開始前： 你能用數字說出自己的期望值，並且能撐過一段正常的連虧而不換掉方法。
執行品質：滑價、延遲與成交邏輯
到了一定規模，你想到的價格與實際成交價之間的差距是主要成本，不是四捨五入的誤差。
最佳化策略參數，卻忽略這個策略本身所依賴的執行成本。
ECN、STP 與造市商：你的券商是哪一種
券商的執行模式，決定了你的交易對手到底是誰。
比較券商時只看槓桿和贈金，而不看執行結構。
把一個想法變成可測試的策略
策略不是你對市場的一種感覺。它是一組明確到「兩個人照著做會得到完全相同結果」的規則。
把規則去貼合眼前那張圖，然後把結果稱為策略。
不自欺的回測
回測很容易做得漂亮，也很容易做錯。它真正的用途是淘汰爛想法，不是承諾獲利。
提出一份不含成本的回測報告，然後對實盤結果感到意外。
滾動前進與樣本外驗證
一個只存在於你用來最佳化的那段資料裡的結果，是對過去的描述，不是對未來的預測。
不斷拿樣本外資料調整參數，直到它已經不再是樣本外。
真正重要的指標
淨利是回測報告裡資訊量最低的數字。
為一個建立在不到三十筆交易上的漂亮獲利因子歡呼。
蒙地卡羅、變異與破產風險
你的回測只是一條路徑。蒙地卡羅會告訴你：這個優勢實際上可能走出的路徑範圍。
用回測最好的那一段來配置規模，而不是用它最壞但合理的那一段。
策略組合與資金配置
單一策略是對單一優勢的押注；策略組合是對「這個分散是真的」的押注。
跑同一個想法的五種變體，就以為自己有五個策略。
自動化：從規則到真的在跑的程式
自動化把主觀判斷與情緒從執行中移除，換上的是基礎設施的風險。
把一套從未經過驗證的策略自動化，然後把虧損稱為程式 bug。